證券承銷是由證券商協助企業發行新股票或債券，並協助募集資金的過程。 承銷商可協助定價、銷售，甚至直接承擔未售出的風險。
全部承銷（Firm Commitment）
承銷商直接買下全部新發行證券，風險較高，但可確保公司資金到位。
代銷（Best Efforts）
承銷商僅協助銷售，不承諾全部售出，未售出部分由公司自行負責。
餘額承銷（Stand-by Underwriting）
多用於現金增資，承銷商承諾在投資人未全部認購時，補足餘額。
簽訂承銷契約
發行公司與承銷商確定合作條件與責任分工。
盡職調查（Due Diligence）
承銷商深入瞭解公司的財務、營運及風險，確保資訊揭露完整。
訂定發行條件
包括價格、數量、發行時程等。
舉辦投資人說明會（Roadshow）
向潛在投資人介紹公司與發行計畫，吸引投資意願。
開始認購
投資人進行申購，承銷商負責協調及分配。
上市掛牌或正式發行
完成後，公司即可取得募集資金。
籌備與評估
公司內部治理與財務結構檢視
與主辦承銷商協議合作
文件準備
編制審計報告、財報、法律意見書
整理上市申請文件
主管機關審核
提交至金管會或證交所
回覆補件、修正意見
市場推廣（Roadshow）
與潛在機構投資人、散戶溝通
收集市場需求（Book Building）
訂價與分配
依需求與市場情況訂價
決定散戶與機構分配比例
掛牌上市
正式上市交易
募集資金到位，進入二級市場流通
費用組成
•基本費用：盡職調查、法律顧問、審計費用
•承銷佣金：台灣一般2%~5%；美國約5%~7%
•行銷與行政費用：投資人說明會、市場推廣等
計算範例
假設發行總額20 億元，承銷費用3%
20 億×3% = 0.6 億（即6,000 萬元）
上面電腦平板,下面手機
此時需符合公開發行之相關規定，並獲得各國金融監理機關之同意。相關輔導條件將另行訂定。
全部承銷（Firm Commitment）
承銷商直接買下全部新發行證券，風險較高，但可確保公司資金到位。
代銷（Best Efforts）
承銷商僅協助銷售，不承諾全部售出，未售出部分由公司自行負責。
餘額承銷（Stand-by Underwriting）
多用於現金增資，承銷商承諾在投資人未全部認購時，補足餘額。
簽訂承銷契約
發行公司與承銷商確定合作條件與責任分工。
盡職調查（Due Diligence）
承銷商深入瞭解公司的財務、營運及風險，確保資訊揭露完整。
訂定發行條件
包括價格、數量、發行時程等。
舉辦投資人說明會（Roadshow）
向潛在投資人介紹公司與發行計畫，吸引投資意願。
開始認購
投資人進行申購，承銷商負責協調及分配。
上市掛牌或正式發行
完成後，公司即可取得募集資金。
籌備與評估
公司內部治理與財務結構檢視
與主辦承銷商協議合作
文件準備
編制審計報告、財報、法律意見書
整理上市申請文件
主管機關審核
提交至金管會或證交所
回覆補件、修正意見
市場推廣（Roadshow）
與潛在機構投資人、散戶溝通
收集市場需求（Book Building）
訂價與分配
依需求與市場情況訂價
決定散戶與機構分配比例
掛牌上市
正式上市交易
募集資金到位，進入二級市場流通
費用組成
•基本費用：盡職調查、法律顧問、審計費用
•承銷佣金：台灣一般2%~5%；美國約5%~7%
•行銷與行政費用：投資人說明會、市場推廣等
計算範例
假設發行總額20 億元，承銷費用3%
20 億×3% = 0.6 億（即6,000 萬元）